Анализ цен на активы позволил трём американцам получить Нобелевскую премию по экономике.Нобелевская премия 2013 года в области экономики была присуждена трём американцам. Первый из них – Роберт Шиллер из Йельского университета, автор теории неэффективных рынков. Вторым и третьим стали экономисты из Чикагского университета – Ларч Петер Хансен и Юджин Фама, автор теории об эффективных рынках. Все трое получили премию за анализ цен на активы, который является одним из важнейших компонентов при выявлении долгосрочных тенденций на рынке.

Академики из Швеции заявили, что все лауреаты являются основоположниками современного понимания цен на активы, которое отчасти основывается на отношении уровня и риска и его колебаниях, а отчасти – на несовершенстве современных рынков и их изъянах.

Занимателен тот факт, что выбор академиков пал на сторонников совершенно противоположных точек зрения относительно природы рынка. Так профессор экономики из Мичиганского университета, Джастин Вулферс, отметил в своём Твиттере, что Шиллер и Фама – отцы-основатели противных по отношению друг к другу теорий – теорий неэффективных и эффективных рынков соответственно. Вулферс также считает, что в нынешней премии хорошо отражаются все опасности и обещания экономики.

Нобелевский комитет выбрал Юдина Фаму (ему 74 года), за его старые работы, которые он вёл ещё в 1960-х годах. В этих работах Фама показал миру, что крайне сложно предсказать изменение цен на акции в краткосрочной перспективе, так как рынки мгновенно включают в цены всю новую информацию. Именно поэтому Фаму считают отцом так называемой теории эффективных рынков. Его исследования немало поспособствовали появлению индексных инвестфондов, отслеживающих динамику индекса, без попыток его переиграть за счёт выбора определённых акций.

Теорию эффективных рынков не раз критиковали, последняя масштабная критика в её адрес состоялась во время финансового кризиса 2009 года. Одним из давних противников данной теории является Роберт Шиллер (ему 67), из нынешних лауреатов являющийся наиболее известным в экономических кругах. Предметом его изучения является зависимость цен активов от человеческой психологии. Вместе с Дорджем Акерлоффом (также нобелевским лауреатом) Роберт Шиллер написал книгу «Как человеческая психология управляет экономикой», где были описаны особенности поведения людей, влияющего на процессы в макроэкономике. Также Шиллер придумал определение «рыночного пузыря» — это процесс кратковременного подъёма цен активов, обуславливающийся энтузиазмом инвесторов, а не оценкой их действительной стоимости.

Шиллер пишет, что невозможно предугадать появление таких пузырей. Он считает их своего рода социальными эпидемиями, которые передаются от человека к человеку тем же путём, что и простые инфекции. Высокий уровень заразности формирующих пузыри идей как раз таки и позволяет им формироваться. Этот уровень напрямую зависит от психологических установок и мыслительных моделей.
Нобелевская премия 2013 года в области экономики была присуждена трём американцам. Первый из них – Роберт Шиллер из Йельского университета, автор теории неэффективных рынков. Вторым и третьим стали экономисты из Чикагского университета – Ларч Петер Хансен и Юджин Фама, автор теории об эффективных рынках. Все трое получили премию за анализ цен на активы, который является одним из важнейших компонентов при выявлении долгосрочных тенденций на рынке.

Академики из Швеции заявили, что все лауреаты являются основоположниками современного понимания цен на активы, которое отчасти основывается на отношении уровня и риска и его колебаниях, а отчасти – на несовершенстве современных рынков и их изъянах.

Занимателен тот факт, что выбор академиков пал на сторонников совершенно противоположных точек зрения относительно природы рынка. Так профессор экономики из Мичиганского университета, Джастин Вулферс, отметил в своём Твиттере, что Шиллер и Фама – отцы-основатели противных по отношению друг к другу теорий – теорий неэффективных и эффективных рынков соответственно. Вулферс также считает, что в нынешней премии хорошо отражаются все опасности и обещания экономики.

Нобелевский комитет выбрал Юдина Фаму (ему 74 года), за его старые работы, которые он вёл ещё в 1960-х годах. В этих работах Фама показал миру, что крайне сложно предсказать изменение цен на акции в краткосрочной перспективе, так как рынки мгновенно включают в цены всю новую информацию. Именно поэтому Фаму считают отцом так называемой теории эффективных рынков. Его исследования немало поспособствовали появлению индексных инвестфондов, отслеживающих динамику индекса, без попыток его переиграть за счёт выбора определённых акций.

Теорию эффективных рынков не раз критиковали, последняя масштабная критика в её адрес состоялась во время финансового кризиса 2009 года. Одним из давних противников данной теории является Роберт Шиллер (ему 67), из нынешних лауреатов являющийся наиболее известным в экономических кругах. Предметом его изучения является зависимость цен активов от человеческой психологии. Вместе с Дорджем Акерлоффом (также нобелевским лауреатом) Роберт Шиллер написал книгу «Как человеческая психология управляет экономикой», где были описаны особенности поведения людей, влияющего на процессы в макроэкономике. Также Шиллер придумал определение «рыночного пузыря» — это процесс кратковременного подъёма цен активов, обуславливающийся энтузиазмом инвесторов, а не оценкой их действительной стоимости.

Шиллер пишет, что невозможно предугадать появление таких пузырей. Он считает их своего рода социальными эпидемиями, которые передаются от человека к человеку тем же путём, что и простые инфекции. Высокий уровень заразности формирующих пузыри идей как раз таки и позволяет им формироваться. Этот уровень напрямую зависит от психологических установок и мыслительных моделей.